KORRELATION
Der Zusammenhang zweier Variablen oder Datensätzen wird durch die Korrelation angegeben. Damit kann anhand der Korrelation festgestellt werden, in wie weit sich zwei Variablen bzw. Datenreihen beeinflussen.
Bei Aktien ist die Korrelation als ein Teil der Diversifikation zu verstehen. Dabei werden in einem Portfolio möglichst die Aktien ausgewählt, die nicht miteinander korrelieren. Damit wird das unsystematische Risiko reduziert.
Es sollte darauf geachtet werden, dass auch hier eine gewisse Einordnung der Aktien stattfindet. So sollten beispielsweise französische Apfelbauunternehmen nicht mit Chinesischen Finanzinstituten verglichen werde, außer es gibt einen wirtschaftlichen Zusammenhang. Besser ist es, dass Aktien einer Branche oder eines Landes auf Korrelation untersucht werden, um das Portfolio anhand der Korrelation zu streuen.
Die Formel ist ziemlich komplex und soll hier auf der Seite nicht weiter betrachtet werden, da die Korrelationen der einzelnen Aktien auch über eine Excel errechnet werden kann.
Entscheiden bei der Korrelation ist die Interpretation des Korrelationskoeffizient.
INTERPRETATION DER KORRELATION
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PERFEKTER POSITIVER ZUSAMMENHANG
Korrelation = +1
Die Korrelation ist perfekt positiv wenn sie einen Wert von "+1" annimmt. In diesem Fall entwickeln sich die Aktien genau gleich. Steigt der Aktienkurs von Aktie 1 um 10% so steigt die Aktie 2 auch um 10%. Ein perfekt positiv korreliertes Portfolio trägt das komplette unsystematische Risiko mit.
PERFEKT NEGATIVER ZUSAMMENHANG
Korrelation = -1
Die Korrelation ist perfekt negativ wenn sie einen Wert von "-1" annimmt. In diesem Fall entwickelt sich der Aktienkurs genau gegenläufig. Steigt der Aktienkurs der Aktie 1 um 10%, so sinkt der Aktienkurs der Aktie 2 um 10%. In einem theoretisch annehmbaren Portfolio bedeutet diese perfekt negative Korrelation, dass das unsystematische Risiko eliminiert wurde.
KEIN ZUSAMMENHANG
Korrelation = 0
Die Korrelation ist unabhängig wenn sie einen Wert von "0" annimmt. In diesem Fall entwickelt sich der Aktienkurs komplett unabhängig. Aktie 1 und zwei haben keinen Zusammenhang und existieren komplett entkoppelt voneinander. Eine solche Unabhängigkeit ist in der Realität kaum anzufinden.